アリババは暴落したけどいつも通り新興国株ＥＴＦのＳＰＥＭを購入しました

2021年12月26日2023年11月15日

お疲れ様です、ローンウルフです。

私は新興国株ＥＴＦであるＳＰＥＭを３の倍数の月（３月、６月、９月、１２月）に購入することとしており、１回の買い付け口数はアメリカ株と同じく売買価格が１１１１ドルを超えるようにしています。

そして１２月２３日にＳＰＥＭの買付を行いました。

今回の記事でもこれまでと同様に、他の指数との成績比較やアメリカと新興国のＣＡＰＥレシオの状況についても確認していこうと思います。

ＣＡＰＥレシオ比較及び各指数の価格推移

まずはＣＡＰＥレシオから確認したいと思います。ＣＡＰＥレシオとは株価をインフレ調整後の１株当たり利益の１０年間の平均で割って算出する指数のことです。

アメリカのＣＡＰＥレシオについては「multpl.com」を、新興国と日本のＣＡＰＥレシオについては「Research Affiliates」を利用して調べています。

数値は新興国株と日本は１１月末時点の、アメリカについては１２月２６日時点のものです。それではご覧ください！

・新興国株　１５．２倍

・アメリカ　３９．６５倍

・日本　２３．２倍

新興国株のＣＡＰＥレシオは１５．４倍から１５．２倍へと減少しました。アメリカのＣＡＰＥレシオは３８．４８倍から３９．６５倍へと増加しました。日本のＣＡＰＥレシオは２２．３倍から２３．２倍へと増加しました。

続いてＳＰＥＭと他の新興国株ＥＴＦ、およびＳ＆Ｐ５００との価格推移の比較です。比較対象は以下の３つです。

・DEM（ウィズダムツリーエマージング・マーケッツ・エクイティ・インカム・ファンド）

・DGS（ウィズダムツリー新興国小型株配当ファンド）

・Ｓ＆Ｐ５００

上２つはスマートベータ型のＥＴＦでＤＥＭは高配当株、ＤＧＳは小型株の高配当株に投資している新興国株のＥＴＦです。

比較期間は私がＳＰＥＭ購入を開始した２０２０年３月２５日から２０２１年１２月２０日です。それではご覧ください！

今年の初夏あたりまではＳ＆Ｐ５００とＳＰＥＭは同じような値動きを示していたのですが、それ以降は差が鮮明となってきました。

これは構成銘柄の上位を占めていた中国株が低迷し、また構成銘柄１位のＴＳＭＣがここ最近はおおむね横ばいと相対的に振るわなかった影響が大きいです。

そんな新興国株の中でも小型高配当株へ投資しているＤＧＳは比較的健闘しています。この比較チャートは配当を含まない形での比較なので、配当を加味したらもう少し成績差は縮まると思います。

なお１２月２６日時点のＳＰＥＭの保有状況はこのようになっています。

またＳＰＥＭの構成銘柄のうちの上位５社と構成比率は以下の通りです。

２０２０年９月１７日時点ではで6.41%の比率を占めていたアリババも、今や2.63％と１年前と比べて半分以下の比率となってしまいました。

また当時は上位３銘柄で１６．４１％もの比率を占めていたのですが、今は１１．８７％と上位構成銘柄が全体に与える影響は少なくなってきました。

アリババは昨年の高値から６０％以上も暴落し、またその他の中国のハイテク銘柄も軒並み値を下げています。

こうした状況から、今年の始めぐらいまではポジティブな情報であふれていた中国株への投資も、いまや話題にあまり上がらなくなり、上がったとしても政府による規制の強化といったネガティブな情報しか聞こえてきません。

私としては昨年のように多く人が中国株に対して強気になっていた局面よりも、今のような弱気が大勢を占めるような状況において積極的に買い増したいと思っています。悲観的な状況の方が期待値が乗りやすいのではないかと考えているからです。

またＣＡＰＥレシオを見ても３９．６５倍のアメリカに対し新興国は１５．２倍と過熱感はほとんどありません。これからの投資先はアメリカ株よりも新興国にウェイトを大きく置きたいと思っています。

なので来年以降は定期購入の頻度を上げようと思います。具体的なお話についてはまた年が明けたらしたいと私ローンウルフは考えています。