ハイリスクな取引での負けをハイリスクな取引で取り返そうとするな

2022年10月20日2023年11月15日

お疲れ様です、ローンウルフです。

昨年までは絶好調だったレバレッジ系の金融商品。しかし今年に入ってからは昨年までの好調さが嘘のように価格が急落しています。

ナスダック１００に２倍のレバレッジをかけたＥＴＦのＱＬＤは年初来で５８．６８％のマイナス、半導体指数に３倍のレバレッジをかけたＥＴＦであるＳＯＸＬに至っては８９．７４％のマイナスと目も当てられないほどの大暴落となっています（２０２２年１０月１９日現在）。

しかしこうした暴落劇を目の当たりにしたにもかかわらず、

「レバレッジETFはここまで下落したら買いだ！」

「いついつになったら反発する！」

などと底当てゲームをしている人たちを度々見かけます。

こうした人たちはかつてレバレッジ商品などのハイリスクな商品で一度は美味しい思いをした人が多いようですが、なにもハイリスクな投資先で負った損失をハイリスクな取引で取り返す必要はないと思います。

これまでの環境とはまるで違う２０２２年

壊滅的な暴落が起きた投資先にも関わらず、なぜ未だにこれらの投資商品に投資しようと思う人たちが居るのでしょうか？それは２０２０年のコロナショック以降の株価の急騰を目の当たりにしたからだと思います。

冒頭に挙げたＱＬＤの価格は、２０２０年３月２０日時点で１８．１６ドルだったのが２０２１年１１月１９日には９２．３８ドルとおよそ５倍に、ＳＯＸＬは２０２０年３月２０日時点で４．２６ドルだったのが２０２１年１２月２７日に７２．９９ドルとおよそ１７倍と、短期間で驚異的な上昇率を見せています。

典型的なバブルタワーを形成したSOXL

しかし注意しておかなければいけないのは、当時のアメリカにおいてはＦＲＢによる超金利政策の影響で長期金利がとても低く抑えられており、コロナショックが起きてから２０２０年末までは１％未満の超低金利が続いていたということです。

ですが今では米１０年債の利回りは４％に達しており、また現在のインフレ率を考えると今後当時のような超低金利政策を取ることは極めて困難です。

また量的緩和政策によってリスク資産に資金が流れやすいという環境にあったことも、レバレッジ商品にとってプラスに働いていたということを忘れてはいけません。

低インフレ、超低金利環境にはそう簡単に戻らないことを考えれば、２０２０～２０２１年のような急激な価格上昇を期待するのは極めて無謀なことだと言えるでしょう。

ハイリスクな取引での負けをレバレッジ商品で取り返そうとするさまは、まるでギャンブルで負け続けて熱くなって取り返そうとしてさらにギャンブルにのめり込むかのようです。

残念ながらそうして熱くなって一発逆転を狙った取引は、大抵の場合は上手くいかずにさらに負けが込んでいくだけです。

負けを短期間で取り戻したくなる気持ちもわかりますが、以前とは金利やインフレ率といった環境が変わったという事実を素直に受け入れ、冷静になって他の投資対象にも目を広げるべきなのではないかと私ローンウルフは考えています。