新興国株の定期購入を取りやめてイギリス株を定期購入することにしました

2022年2月27日2023年11月15日

お疲れ様です、ローンウルフです。

私はアメリカ株以外に日本株と新興国株を購入しており、日本株については個別銘柄を、新興国株についてはＥＴＦを利用して購入しています。

先日、新興国株について定期購入の頻度を増やしていくということについて記事にしました。

一滴の影響　〜お金に困らない人生を送るため...

米国株の購入頻度を減らして新興国株の購入頻度を増やします

http://ittekinoeikyou.site/2022/01/18/post-7463/

お疲れ様です、ローンウルフです。私は株式投資先として、アメリカ株、日本株、新興国株へそれぞれ投資しています。現状アメリカ株については３か月に１度ＥＴＦを、半年に１度個別株を購入するようにし、新興国株については３か月に１度ＥＴＦを購入しています。し...

ですがこの方針を撤回し、新興国株の定期購入を取りやめて今回新たにイギリス株を定期購入することとしました。

イギリス株を購入しようと考えた理由

今回私がイギリス株を購入しようとしたきっかけですが、iDeCo（イデコ）の投資先を先進国不動産から新興国株へ切り替えた時と同じく、バンガード社が発表している今後１０年間の株式等のリターンの予測とボラティリティ（中央値）を示した表です。

この表を見た時に最初に気になったのは、米国株と米国を除いた先進国株のリターンとボラティリティの差です。

・米国株
リターン　２．３％～４．３％　ボラティリティ　１６．７％
・先進国（米国除く）
リターン　５．３％～７．３％　ボラティリティ　１６．４％

アメリカを除いた先進国のリターンはアメリカを上回り、ボラティリティはアメリカを下回るというリターンとボラティリティ両面から見て先進国はアメリカに対し有利な状態が予想されています。

元々アメリカの株式が割高なことに加えて金利上昇が鮮明になってきたこともあり、アメリカ株への投資を減らして先進国に割り振ろうと考えました。

iDeCoでアメリカを除く先進国のみの投資信託があればそれに投資したかったのですがそれが無く、また新興国株にもある程度はベットしておきたかったため、ひとまずiDeCoの投資先を先進国不動産から新興国株へ切り替えました。

その上で元々定期購入していた新興国株の資金を、先進国株へつぎ込むこととしました。

新興国と比べると先進国はカントリーリスクが低いので、新興国株の時のようにまるっと先進国株のＥＴＦを買うのではなく、個別の国のＥＴＦを購入することとしました。

カントリーＥＴＦを購入するにあたっては、３つの候補国がありました。それはイギリス、ドイツ、スイスです。

イギリスとスイスは独自通貨を持っていて金融政策に自由度があること、ドイツはＥＵ加盟国の中でも突出して経済が発展しているため、候補国として選定しました。

その中でイギリスを選んだ理由は４つあります。それが以下の４つです。

・３カ国で指標上は一番割安だった

・イギリスの株式指数の構成銘柄が私が保有している既存の銘柄群と相性が良かった

・今後数年間に起こると予想される金利高、資源高と比較的相性が良い

・イギリスの株式指数であるＦＴＳＥ１００は日本の東京証券取引所を通して買い付けることができ、ＮＩＳＡを利用して非課税の恩恵が受けられる

まず割安という話についてですが、その国の株式が割安かどうかをはかる尺度としてＣＡＰＥレシオというものがあります。

ＣＡＰＥレシオとは株価をインフレ調整後の１株当たり利益の１０年間の平均で割って算出する指数のことで、ＣＡＰＥレシオが高ければ高いほど割高と判断されます。

２０２２年１月末時点の３カ国のＣＡＰＥレシオはスイスが２８．７倍、ドイツが１８．１倍であるのに対し、イギリスは１４．３倍です。ちなみにアメリカは３５．８９倍（２０２２年２月２７日現在）です。

続いて２番目の「イギリスの株式指数の構成銘柄が私が保有している既存の銘柄群と相性が良かった」という理由についてです。

下記の円グラフをご覧ください。これは私のアメリカ株ポートフォリオのセクター別比率です。

続いてイギリスの代表的な株価指数であるＦＴＳＥ１００のセクター比率です。

私の米国株ポートフォリオとイギリスＦＴＳＥ１００のセクター比率で大きく異なるのが、金融・エネルギー・素材のセクターです。

私の米国株ポートフォリオにおいては金融３．７％、エネルギーと素材がそれぞれ１．０％とわずかです。

それに対しＦＴＳＥ１００のセクター比率は金融１８．０４％、エネルギー１１．５６％、素材１１．７４％とちょうど比率が低かった部分を補うような形になっていることがわかります。分散という意味でもＦＴＳＥ１００への投資が理にかなっていると考えました。

続いて「今後数年間に起こると予想される資源高、金利高と相性が良い」という点についてですが、前述した通りイギリスＦＴＳＥ１００においてはエネルギーと素材のセクター比率が２桁台であるのに対し、アメリカのＳ＆Ｐ５００は２０２１年末時点でエネルギー２．７％、素材２．６％しかありません。

今起きていて今後もしばらく続くと予想される資源高による恩恵をより多く受けられるという意味ではイギリス株のほうに分があると思います。

資源高の恩恵をうけるという意味では新興国も良いのですが、外貨建て債務の多い新興国においては金利高はマイナスの影響が強いです。

それに対しイギリスでは金利の上昇がセクター比率が一番高い金融業が利ザヤを稼ぐというプラスの面が強いので、必ずしも金利の上昇はネガティブ一辺倒とはなりません。

最後の「イギリスの株式指数であるＦＴＳＥ１００は日本の東京証券取引所を通して買い付けることができ、ＮＩＳＡを利用して非課税の恩恵が受けられる」についてです。

実はイギリスの株価指数であるＦＴＳＥ１００は、ＥＴＦという形で日本の東京証券取引所で取引することが出来ます。それが「ＵＢＳ　ＥＴＦ　英国大型株１００」というＥＴＦです。

私が普段日本株の取引で利用しているauカブコム証券では１日の売買代金が１００万円以下であれば手数料無料というプランがあり、それを利用すれば手数料ゼロで購入することができます。当然為替手数料もかかりません。

これは個人的な事情ではありますが、ＮＩＳＡの枠をどうしようか迷っていたところだったので渡りに船でした。

ＦＴＳＥ１００の配当利回りは２月２７日現在で３．１８％と比較的高利回りであり、ＮＩＳＡの非課税の恩恵を受けるという意味でも適した投資対象がちょうど見つかったという感じでした。

過去リターンは低いイギリスＦＴＳＥ１００

最近は「過去のリターンが未来のリターンを決める唯一の材料」などと言う人が現われるほど過去のリターンに注目が集まっているようです。

それではイギリスＦＴＳＥ１００の過去のリターンはどうなっているのでしょうか？確認してみたいと思います。

直近５年間の騰落率はわずか１．５６％しかありません。同期間のＳ＆Ｐ５００では８３．９９％もの上昇を見せているのでずいぶんと寂しいリターンです。

ただ先ほども話した通りイギリス株は高配当なので、実際はこのリターンより少しは改善します。

過去のリターンを絶対視する人にとってはとてもじゃないけど投資に値しないリターンなのではないでしょうか？

ですが私は過去のリターンが将来のリターンを約束するとは考えていないので、気にせずにイギリス株への投資をしていきたいと思います。

具体的な購入頻度と金額

さてイギリスＦＴＳＥ１００の具体的な購入頻度と金額についてですが、購入頻度については先日新興国株の購入頻度を２か月に１回にすると話したところですが、これを踏襲して２か月に１回としたいと思います。

また１回の購入金額については１０万円から１１万円の間になるように購入します。

なおすでに１度目の購入は２月２２日に行いました。非課税の恩恵をわずかに上げたいと思って初回のみ２０万円の購入としました。

購入した翌日にロシア軍がウクライナに侵攻して株価がかなり乱高下していますが、インフレ率上昇という長期的な趨勢は変わらない、それどころかこの事態によりさらに悪化するのかなと思っています。

なお新興国株の代わりにイギリス株の購入を始めたものの、すでに保有している新興国株ＥＴＦについては売却しません。ＥＴＦから年に２回分配金が支払われるので、その分配金を利用して再投資しようと思います。

またiDeCoの新興国株投資については予定通り４月から始めます。金額は減るものの新興国株への投資は継続します。

イギリス株の定期購入についていつまで続けるのかについてですが、リスク資産口座内のイギリス株と新興国株を合わせた比率を２０％にする予定なので、それまでは続ける予定ですが状況の変化によってはまた購入対象を新興国に戻したりする可能性もあります。ただ少なくとも１、２年は購入を続けると思います。

今回２月にイギリス株を購入したので次の購入は４月です。購入時はまた記事にして報告をしたいと私ローンウルフは考えています。