相関関係と因果関係とストゼロ

2024年7月28日

お疲れ様です、ローンウルフです。

２年半ほど前の話ですが、旧Twitterで相互フォローの関係にあるレム氏との間で、ランニングをしてどちらが速いか勝負をしたことがありました。

距離は７．５ｋｍで、直接一緒に走るわけではなく、アプリを使ってお互いのタイムを競うという形を取りました。

自分は元々６日に１度ぐらいのペーズで１０ｋｍ走っていたわけですが、レム氏も年齢的にはおそらく自分よりも１０歳ぐらい下なので、走る前は結果がどう転ぶかはわかりませんでした。

まず最初にレム氏が走ってタイムを公開しました。

レム氏は７．５ｋｍの距離を１ｋｍあたり４分５８秒のペースで走りました。続いて私が７．５ｋｍを走った時の記録です。

私は７．５ｋｍの距離を１ｋｍあたり５分１２秒のペースで走りました。・・・完敗でした。

レム氏がちょくちょく走っていてたのは知っていたものの、正直ここまでの差がつくとは思っていませんでした。

なぜここまでの差がついたのか考えた所、二人の日常生活の中で大きな違いがあるということに気付きました。

それはレム氏は普段ストゼロ（缶チューハイ）を大量に飲んでおり、私は飲んでいないということです。

ということは私もストゼロを飲めば同じように速く走れるようになるのでは？だったら私も明日からストゼロを飲むぞ！

相関関係と因果関係の取り違え

・・・とは当然なりませんでした。この記事を読んでいる皆さんもこれはさすがにおかしいってわかりますよね（笑）

なぜならこのケースにおいてストゼロを飲む量と走る速さが因果関係を示しているわけではないからです。

因果関係とは要素同士が原因と結果で繋がっている事象を指します。先ほどのランニングの場合、ストゼロを飲む量と走る速さは因果関係にはありません。

ですが例えば普段走っている距離と走る速さであれば因果関係が成立し得る、というわけです。ただ他にも年齢といった要素もあるので、必ずしも因果関係は１つに絞れるわけではないということに留意が必要です。

ここで話を投資に移します。例えばＲＯＥ（株主資本利益率）について、ＲＯＥが高ければ高いほど株式のリターンが高かったというデータがあったとします。

この場合ＲＯＥと株式のリターンの高さは相関関係にあるわけですが、それが必ずしも因果関係を示しているわけではありません。

なぜならば、株式のリターンはＲＯＥの高さだけではなく、１株当たり純利益の成長率や株式のバリュエーション、配当利回り等によっても左右されてくるからです。

もちろんリターンの構成要素の１つにはなり得るとは思いますが（先ほども言いましたが必ずしも因果関係は１つに絞れるわけではありません）、ＲＯＥとリターンが相関関係にある＝両者が因果関係にある！と決めつけてはならないのです。

これは何も投資に限った話ではなく、他の世の中の出来事においても適用できる話です。

ある事象について、相関関係にある別の事象を見つけることは意外に簡単に出来ますが（例えばあるワクチンの接種者数とある病気の数に相関関係があったとしても、病気は何千とあるわけですから他にも相関関係のある病気を見つけることが出来るでしょう）、それが必ずしも因果関係を保証するわけではありません。

こうした相関関係にある様々な事象について、それが因果関係をも成立させ得るものなのかにまで思考を巡らせることが、物事の成否の見極めに役立つのではないかと私ローンウルフは考えています。