新興国株ＥＴＦ「ＳＰＥＭ」を配当再投資にて購入しました

2025年3月16日

お疲れ様です、ローンウルフです。

私は２０２２年の２月まで３か月おきに新興国株ＥＴＦのＳＰＥＭを定期購入していましたが、現在は新興国株ＥＴＦの定期購入を中止しています。

しかしＳＰＥＭについてはあくまで定期購入を中止しているだけで保有は続けており、またＳＰＥＭから年２回（６月、１２月）支払われる配当金で再投資をすることとしています。

そして３月１３日に配当再投資によってＳＰＥＭを購入しました。

今回の記事では購入の報告と同時に、これまでと同様ＳＰＥＭの保有状況及び他国と比べたリターンやＣＡＰＥレシオ等について記事にしたいと思います。

新興国株ＥＴＦ「ＳＰＥＭ」の保有状況やリターン比較

まずはＣＡＰＥレシオから確認したいと思います。ＣＡＰＥレシオとは株価をインフレ調整後の１株当たり利益の１０年間の平均で割って算出する指数のことです。

アメリカのＣＡＰＥレシオについては「multpl.com」を、新興国と日本のＣＡＰＥレシオについては「Research Affiliates」を利用して調べています。

数値は新興国株と日本は２月末時点の、アメリカについては３月１６日時点のものです。それではご覧ください！

・新興国株　１５．９倍

・アメリカ　３５．２１倍

・日本　２１．１倍

アメリカ株も下がったとはいえ、ＣＡＰＥレシオ上はまだかなり割高な水準にありますね。

続いてＳＰＥＭと他の新興国株ＥＴＦ、およびＳ＆Ｐ５００との価格推移の比較です。比較対象は以下の３つです。

・DEM（ウィズダムツリーエマージング・マーケッツ・エクイティ・インカム・ファンド）

・DGS（ウィズダムツリー新興国小型株配当ファンド）

・Ｓ＆Ｐ５００

上２つはスマートベータ型のＥＴＦでＤＥＭは高配当株、ＤＧＳは小型株の高配当株に投資している新興国株のＥＴＦです。

リターンの比較は配当再投資を含めた形で比較できるPortfolio Visualizerを利用しています。比較期間は私がＳＰＥＭの購入を開始した２０２０年３月から２０２５年２月までです。それではご覧ください！

成績が良い順にＳ＆Ｐ５００、ＤＧＳ、ＤＥＭ、ＳＰＥＭとなっています。昨年１２月時と順位に変動はありません。

Ｓ＆Ｐ５００が引き続き新興国株ＥＴＦのリターンを上回っています。また新興国株ＥＴＦにおいては時価総額加重平均に基づいたポートフォリオよりも、高配当株の方が好成績を出し続けてています。

続いてこれらの具体的な年率リターンやシャープレシオ等が載った一覧を掲載します。

なお３月１６日時点のＳＰＥＭの保有状況はこのようになっています。

続いてＳＰＥＭの構成銘柄のうちの上位５社と構成比率は以下の通りです。

順位に入れ替わりがありました。構成銘柄第５位がインドのリライアンス・インダストリーズだったのが、中国企業のシャオミに変わりました。

最後にＳＰＥＭの投資先の国別組入比率のトップ１０について載せていきますのでご覧ください（情報元はステートストリートのＨＰより）。

前回１２月時に引き続き、インド株は軟調な展開を迎えました。インドSENSEX指数は９月に天井を打ち、最高値から半年ほどで約１４％下落しています。

昨年インド株を取り扱った投資信託が多く登場していましたが、こうしたテーマ型の投資信託がたくさん出てきたときが株価のピークという経験則はインド株においても当てはまったようです。

反対に日本の個人投資家からはネガティブな反応どころかそっぽを向かれていた中国株ですが、ここにきて反発しています。

中国の株価指数である上海総合指数はインド株と反対に９月にボトムを打ち、半年で２６％も上昇しています。

新興国株においては上昇の主役が交代しているようです。先ほどのＳＰＥＭの構成銘柄のインド株と中国株の入れ替わりを見ても両者の明暗がわかりますね。

株価が下落してもＣＡＰＥレシオが未だ３２倍もあり割高感が抜けないインド株ですが、新興国株全体に投資することのできるＥＴＦに投資している自分としては、再度復活を遂げてもらいたいなと私ローンウルフは考えています。