２０２４年６月時点の新興国株ＥＴＦ「ＳＰＥＭ」の保有状況

2024年6月18日

お疲れ様です、ローンウルフです。

私は２０２２年の２月まで３か月おきに新興国株ＥＴＦのＳＰＥＭを定期購入していましたが、現在は新興国株ＥＴＦの定期購入を中止しています。

しかしＳＰＥＭについてはあくまで定期購入を中止しているだけで保有は続けており、またＳＰＥＭから年２回（６月、１２月）支払われる配当金で再投資をすることとしています。

今回はこれまでと同様、ＳＰＥＭの保有状況及び他国と比べたリターンやＣＡＰＥレシオ等について記事にしたいと思います。

新興国株ＥＴＦ「ＳＰＥＭ」の保有状況やリターン比較

まずはＣＡＰＥレシオから確認したいと思います。ＣＡＰＥレシオとは株価をインフレ調整後の１株当たり利益の１０年間の平均で割って算出する指数のことです。

アメリカのＣＡＰＥレシオについては「multpl.com」を、新興国と日本のＣＡＰＥレシオについては「Research Affiliates」を利用して調べています。

数値は新興国株と日本は５月末時点の、アメリカについては６月１５日時点のものです。それではご覧ください！

・新興国株　１５．０倍

・アメリカ　３５．３７倍

・日本　２３．８倍

３か月前と比べて新興国株のＣＡＰＥレシオは１４．２倍から１５．０倍へと増加、アメリカのＣＡＰＥレシオは３４．２２倍から３５．３７倍へと増加、日本のＣＡＰＥレシオは２３．６倍から２３．８倍へと増加しました。

続いてＳＰＥＭと他の新興国株ＥＴＦ、およびＳ＆Ｐ５００との価格推移の比較です。比較対象は以下の３つです。

・DEM（ウィズダムツリーエマージング・マーケッツ・エクイティ・インカム・ファンド）

・DGS（ウィズダムツリー新興国小型株配当ファンド）

・Ｓ＆Ｐ５００

上２つはスマートベータ型のＥＴＦでＤＥＭは高配当株、ＤＧＳは小型株の高配当株に投資している新興国株のＥＴＦです。

リターンの比較は配当再投資を含めた形で比較できるPortfolio Visualizerを利用しています。比較期間は私がＳＰＥＭの購入を開始した２０２０年３月から２０２４年５月までです。それではご覧ください！

成績が良い順にＳ＆Ｐ５００、ＤＧＳ、ＤＥＭ、ＳＰＥＭとなっています。

Ｓ＆Ｐ５００が引き続き新興国株ＥＴＦのリターンを上回っています。また新興国株ＥＴＦにおいては時価総額加重平均に基づいたポートフォリオよりも、高配当株の方が好成績を出し続けてています。

続いてこれらの具体的な年率リターンやシャープレシオ等が載った一覧を掲載します。

なお６月１６日時点のＳＰＥＭの保有状況はこのようになっています。

続いてＳＰＥＭの構成銘柄のうちの上位５社と構成比率は以下の通りです。

前回と比べて順位に変動はありませんが、ＴＳＭＣの比率さらに高くなりました。

最後にＳＰＥＭの投資先の国別組入比率のトップ１０について載せていきますのでご覧ください（情報元はステートストリートのＨＰより）。

中国、インド、台湾の順となっています。４年近く前までは中国の比率がおよそ３分の１、台湾・インドがそれぞれ１０％台前半であったことを考えると、それぞれの割合がだいぶ接近してきたなと感じます。

新興国の中でもさらに経済規模の小さいフロンティア市場を中心に投資しているＥＴＦにＦＭ（iシェアーズフロンティア＆セレクト EM）があります。

このＦＭについて、一部の投資インフルエンサーが今後はアメリカ株だけではなくフロンティアマーケットに注目しよう！として投資が推奨していました。

しかしこのＦＭについては償還されることが決定し、２０２５年３月３１日を最後に取引が出来なくなる予定であることが明らかになりました。

ＦＭを長期の投資先と考えて保有していた方はそれなりにいたかと思いますが、償還によってそれも出来なくなってしまいました。

ここ最近は物凄い勢いで投資信託やＥＴＦが設定されていますが、一気に増えた投資商品は淘汰されていずれＦＭのように償還される商品がたくさん出てくると思います。

新しい投資商品が出てくるとそれに飛びつきたくなる気持ちもわかりますが、こうした償還リスクをきちんと押さえた上で投資の決定を下した方が良いのではないかと私ローンウルフは考えています。