２０２３年１２月時点の新興国株ＥＴＦ「ＳＰＥＭ」の保有状況

2023年12月7日

お疲れ様です、ローンウルフです。

私は昨年の２月まで３か月おきに新興国株ＥＴＦのＳＰＥＭを定期購入していましたが、現在は新興国株ＥＴＦの定期購入を中止しています（代わりに定期購入していたイギリス株も一旦購入を停止しています）。

しかしＳＰＥＭについてはあくまで定期購入を中止しているだけで保有は続けており、またＳＰＥＭから年２回（６月、１２月）支払われる配当金で再投資をすることとしています。

今回はこれまでと同様、ＳＰＥＭの保有状況及び他国と比べたリターンやＣＡＰＥレシオ等について記事にしたいと思います。

新興国株ＥＴＦ「ＳＰＥＭ」の保有状況やリターン比較

まずはＣＡＰＥレシオから確認したいと思います。ＣＡＰＥレシオとは株価をインフレ調整後の１株当たり利益の１０年間の平均で割って算出する指数のことです。

アメリカのＣＡＰＥレシオについては「multpl.com」を、新興国と日本のＣＡＰＥレシオについては「Research Affiliates」を利用して調べています。

数値は新興国株と日本は１１月末時点の、アメリカについては１２月６日時点のものです。それではご覧ください！

・新興国株　１３．６倍

・アメリカ　３０．７７倍

・日本　２０．９倍

３か月前と比べて新興国株のＣＡＰＥレシオは１３．５倍から１３．６倍へと増加、アメリカのＣＡＰＥレシオは３０．０９倍から３０．７７倍へと増加、日本のＣＡＰＥレシオは１９．８倍から２０．９倍へと増加しました。

続いてＳＰＥＭと他の新興国株ＥＴＦ、およびＳ＆Ｐ５００との価格推移の比較です。比較対象は以下の３つです。

・DEM（ウィズダムツリーエマージング・マーケッツ・エクイティ・インカム・ファンド）

・DGS（ウィズダムツリー新興国小型株配当ファンド）

・Ｓ＆Ｐ５００

上２つはスマートベータ型のＥＴＦでＤＥＭは高配当株、ＤＧＳは小型株の高配当株に投資している新興国株のＥＴＦです。

リターンの比較は配当再投資を含めた形で比較できるPortfolio Visualizerを利用しています。比較期間は私がＳＰＥＭの購入を開始した２０２０年３月から２０２３年１１月までです。それではご覧ください！

緑がＳ＆Ｐ５００、青がＳＰＥＭ、オレンジがＤＧＳ、赤がＤＥＭです。

Ｓ＆Ｐ５００が引き続き新興国株ＥＴＦのリターンを上回っています。また新興国株ＥＴＦにおいては時価総額加重平均に基づいたポートフォリオよりも、高配当株の方が好成績を出し続けてています。

続いてこれらの具体的な年率リターンやシャープレシオ等が載った一覧を掲載します。

なお１２月７日時点のＳＰＥＭの保有状況はこのようになっています。

続いてＳＰＥＭの構成銘柄のうちの上位５社と構成比率は以下の通りです。

前回９月と比べて順位に変動はありませんでした。ＴＳＭＣの比率が頭一つ抜けてきましたね。

最後にＳＰＥＭの投資先の国別組入比率のトップ１０について載せていきますのでご覧ください（情報元はステートストリートのＨＰより）。

前回９月報告時よりも中国のウェイトが下がり、インドと台湾の比率が上がりました。

前回のＳＰＥＭ保有報告記事でも取り上げましたが、インド株投資が個人投資家の間で大きく盛り上がっています。

旧ツイッターではほぼ毎日のように話題に上がり、また新たなインド株の投資信託が次々と設定されています。

こういう光景を見ていると、私としてはどうしても２０００年代半ばのＢＲＩＣｓブームを思い出してしまいます。

ＢＲＩＣｓとはブラジル、ロシア、インド、中国の４カ国を指しているんですが、当時もこれらの国々へ投資する新興国株ブームが巻き起こってました。

しかしその後は新興国株が冴えない値動きになってしまったことを考えると、やはりブームの最中に投資するのは危険なのかなと感じています。

特に今のインド株はお世辞にも割安な状態とは言えません。金利の低下とドル安は短期的には新興国に有利に働きますが、リスクオフ局面ではハイリスクで割高な投資対象は大きく売り込まれやすいことは忘れてはいけないと私ローンウルフは考えています。