２０２５年１２月時点の新興国株ＥＴＦ「ＳＰＥＭ」の保有状況

2025年12月10日

お疲れ様です、ローンウルフです。

私は２０２２年の２月まで３か月おきに新興国株ＥＴＦのＳＰＥＭを定期購入していましたが、現在は新興国株ＥＴＦの定期購入を中止しています。

しかしＳＰＥＭについてはあくまで定期購入を中止しているだけで保有は続けており、またＳＰＥＭから年２回（６月、１２月）支払われる配当金で再投資をすることとしています。

今回はこれまでと同様、ＳＰＥＭの保有状況及び他国と比べたリターンやＣＡＰＥレシオ等について記事にしたいと思います。

新興国株ＥＴＦ「ＳＰＥＭ」の保有状況やリターン比較

まずはＣＡＰＥレシオから確認したいと思います。ＣＡＰＥレシオとは株価をインフレ調整後の１株当たり利益の１０年間の平均で割って算出する指数のことです。

なお今回より、私がＮＩＳＡ口座にて購入しているイギリスのＣＡＰＥレシオも合わせて載せたいと思います。

アメリカのＣＡＰＥレシオについては「multpl.com」を、新興国と日本とイギリスのＣＡＰＥレシオについては「Research Affiliates」を利用して調べています。

数値は新興国株と日本とイギリスは１１月末時点の、アメリカについては１２月８日時点のものです。それではご覧ください！

・新興国株　１９．３倍

・アメリカ　４０．４６倍

・日本　２５．０倍

・イギリス　１６．５倍

３か月前と比べて新興国株のＣＡＰＥレシオは１７．７倍から１９．３倍へと増加、アメリカのＣＡＰＥレシオは３９．７８倍から４０．４６倍へと増加、日本のＣＡＰＥレシオは２３．０倍から２５．０倍へと増加しました。

今回より掲載を始めたイギリスですが、相対的な数字は各国と比べてかなり割安ですね。かといって成長率はそこまで低くないので、ここから先数年は期待できそうです。

続いてＳＰＥＭと他の新興国株ＥＴＦ、およびＳ＆Ｐ５００との価格推移の比較です。比較対象は以下の３つです。

・DEM（ウィズダムツリーエマージング・マーケッツ・エクイティ・インカム・ファンド）

・DGS（ウィズダムツリー新興国小型株配当ファンド）

・Ｓ＆Ｐ５００

上２つはスマートベータ型のＥＴＦでＤＥＭは高配当株、ＤＧＳは小型株の高配当株に投資している新興国株のＥＴＦです。

リターンの比較は配当再投資を含めた形で比較できるPortfolio Visualizerを利用しています。比較期間は私がＳＰＥＭの購入を開始した２０２０年３月から２０２５年１１月までです。それではご覧ください！

成績が良い順にＳ＆Ｐ５００、ＤＧＳ、ＤＥＭ、ＳＰＥＭとなっています。順位に変動はないものの、一時ＳＰＥＭの成績がＤＥＭを上回りました。構成銘柄第１位のＴＳＭＣが好調だった影響が出たものと思われます。

続いてこれらの具体的な年率リターンやシャープレシオ等が載った一覧を掲載します。

なお１２月８日時点のＳＰＥＭの保有状況はこのようになっています。

続いてＳＰＥＭの構成銘柄のうちの上位５社と構成比率は以下の通りです。

順位に入れ替わりがありました。構成銘柄第５位が中国企業のシャオミだったのが、インドのリライアンス・インダストリーズに変わりました。この２銘柄は頻繫に入れ替わりますね。

最後にＳＰＥＭの投資先の国別組入比率のトップ１０について載せていきますのでご覧ください（情報元はステートストリートのＨＰより）。

これまで大きく低下していたチャイナテック株でしたが、今年に入って株価が大きく反発しています。

テンセントの株価は年初来で４６．６３％の上昇、アリババに至っては年初来で８６．３７％もの高リターンをたたき出しています（１２月８日現在）。ＡＩ開発競争の影響はチャイナテックにも影響を与えていたようです。

今年新興国株がアメリカ株を超える成績を出しているのは、こうしたチャイナテック株の上昇も背景にあります。

政治的リスクが嫌気されて中国株は大きく売り込まれていたので、今後の株価上昇余地もまだまだあるのではないかと私ローンウルフは考えています。