ＧＥと共に生きていれば

2024年5月21日

お疲れ様です、ローンウルフです。

かつてアメリカの株式市場において時価総額トップの座に君臨していたＧＥ（ゼネラル・エレクトロニック）。

しかし２０１０年代に入ると業績も株価も低迷。赤字転落、大幅な減配、１００年以上続いていたＮＹダウ銘柄からの陥落と、台頭するＧＡＦＡＭとは対照的に凋落の象徴となりました。

そうした中で２０１７年に彗星のごとく現れたのがＧＥ太郎さん（現ＧＥ坊やさん）です。

ブログ「ＧＥとともに生きる」での魂の叫びと、バフェット太郎さんとのやり取りは見るものを虜にしました。

（上記画像のうち、上がＧＥとともに生きる、下がバフェット太郎の秘密のポートフォリオ）

この２人のやり取りが行われていたのが２０１７年ですが、ＧＥはコロナショック時には２０１７年の株価から５分の１ほどにまで暴落してしまうのでした。

奇跡の復活を遂げるＧＥ

そんな凋落の象徴であったＧＥですが、近年になって見事な復活劇を遂げています。２０２３年の税引き後利益はおよそ９５億ドルと、２０１５年以降で最大となっています。

業績の回復と共に、株価も急回復しています。

上記は直近５年間のＧＥ（青）とＧＡＦＡＭの株価推移を比較したものですが、Appleにこそ大きく差をつけられているものの、マイクロソフトとほぼ同等の成績、Alphabet、Meta、Amazonの３銘柄を上回る成績を残していることがわかります。

またバフェット太郎さんとＧＥ太郎さんがやり取りしていた２０１７年に買ったとしても、今は含み益が出ている状況です。文字通り「ＧＥとともに生き」ていれば、なかなかの成績を出すことが出来たのです。

とはいえ赤字に転落して配当も１０分の１以下にまで減配したＧＥを保有し続けるのは極めて困難であったといえるでしょう。実際ここ数年はほとんど話題にも上がりませんでしたしね。

今のＧＡＦＡＭの業績の堅調さを見ていると、この先もずっと繁栄し続けるのではないかと思う人は多いかと思います。

しかしかつてエクセレント・カンパニーとして持ち上げられていたＧＥが凋落したのを見ていると、永遠の繫栄などあり得ないことがわかります。

こうしたシクリカルな会社には浮き沈みがつきものです。過度に強気にはならずに、常に懐疑的な視座を持った方が株式投資の世界において生き残ることができるのではないかと私ローンウルフは考えています。