２０２４年１２月時点の新興国株ＥＴＦ「ＳＰＥＭ」の保有状況

2024年12月8日

お疲れ様です、ローンウルフです。

私は２０２２年の２月まで３か月おきに新興国株ＥＴＦのＳＰＥＭを定期購入していましたが、現在は新興国株ＥＴＦの定期購入を中止しています。

しかしＳＰＥＭについてはあくまで定期購入を中止しているだけで保有は続けており、またＳＰＥＭから年２回（６月、１２月）支払われる配当金で再投資をすることとしています。

今回はこれまでと同様、ＳＰＥＭの保有状況及び他国と比べたリターンやＣＡＰＥレシオ等について記事にしたいと思います。

新興国株ＥＴＦ「ＳＰＥＭ」の保有状況やリターン比較

まずはＣＡＰＥレシオから確認したいと思います。ＣＡＰＥレシオとは株価をインフレ調整後の１株当たり利益の１０年間の平均で割って算出する指数のことです。

アメリカのＣＡＰＥレシオについては「multpl.com」を、新興国と日本のＣＡＰＥレシオについては「Research Affiliates」を利用して調べています。

数値は新興国株と日本は１１月末時点の、アメリカについては１２月８日時点のものです。それではご覧ください！

・新興国株　１５．５倍

・アメリカ　３８．８８倍

・日本　２１．８倍

３か月前と比べて新興国株のＣＡＰＥレシオは１５．７倍から１５．５倍へと低下、アメリカのＣＡＰＥレシオは３６．２１倍から３８．８８倍へと増加、日本のＣＡＰＥレシオは２２．７倍から２１．８倍へと低下しました。

続いてＳＰＥＭと他の新興国株ＥＴＦ、およびＳ＆Ｐ５００との価格推移の比較です。比較対象は以下の３つです。

・DEM（ウィズダムツリーエマージング・マーケッツ・エクイティ・インカム・ファンド）

・DGS（ウィズダムツリー新興国小型株配当ファンド）

・Ｓ＆Ｐ５００

上２つはスマートベータ型のＥＴＦでＤＥＭは高配当株、ＤＧＳは小型株の高配当株に投資している新興国株のＥＴＦです。

リターンの比較は配当再投資を含めた形で比較できるPortfolio Visualizerを利用しています。比較期間は私がＳＰＥＭの購入を開始した２０２０年３月から２０２４年１１月までです。それではご覧ください！

成績が良い順にＳ＆Ｐ５００、ＤＧＳ、ＤＥＭ、ＳＰＥＭとなっています。９月時と順位に変動はありません。

Ｓ＆Ｐ５００が引き続き新興国株ＥＴＦのリターンを上回っています。また新興国株ＥＴＦにおいては時価総額加重平均に基づいたポートフォリオよりも、高配当株の方が好成績を出し続けてています。

続いてこれらの具体的な年率リターンやシャープレシオ等が載った一覧を掲載します。

なお１２月８日時点のＳＰＥＭの保有状況はこのようになっています。

続いてＳＰＥＭの構成銘柄のうちの上位５社と構成比率は以下の通りです。

前回９月と比べてHDFC銀行とリライアンス・インダストリーズの順位が入れ替わりました。

最後にＳＰＥＭの投資先の国別組入比率のトップ１０について載せていきますのでご覧ください（情報元はステートストリートのＨＰより）。

ＳＰＥＭの投資先の国別組入比率１位は９月時にはインドでしたが、今回は中国へと入れ替わりました。

９月まで非常に好調だったインド株でしたが、代表的株価指数であるインドSENSEX指数は１１月に一時１０％強下落しました。

９月時の記事でインド株のＣＡＰＥレシオは３８．４倍と「お世辞にも割安とはいえないどころかかなり危険な水準に入っている」と話しましたが、早速調整に入った形となっています。

その後株価は反発し、ＣＡＰＥレシオも３５．９倍と少しだけ下がりました。ただ依然としてこの数字は割高な水準にはあります。

とはいえインデックス投資においてはこうした割高な局面においても構わず投資し続けるのが肝要なので、引き続きＳＰＥＭのホールドと配当再投資を行っていこうと私ローンウルフは考えています。